Bernanke a gardé le cap dans sa politique monétaire expansionniste hier soir, à cause de chiffres inquiétants pour la croissance américaine (1,8 % de croissance annuelle au 1er trimestre 2011). Malgré les critiques qui pleuvent sur cette décision qui maintient le dollar très bas, cette solution est la bonne. Bernanke fait le pari d'accepter un peu d'inflation et de relancer la croissance plutôt que d'endiguer l'inflation en tuant dans le même temps la reprise économique. Puisqu'aucune autre voie n'est possible pour sortir les Etats-Unis de l'impasse d'endettement public où ils se trouvent, Bernanke en accepte les conséquences, une légère inflation qui aidera d'ailleurs à résorber la dette publique.
Il y a là un véritable cas d'école, avec d'un côté la BCE et M. Trichet, qui remontent les taux d'intérêt pour contrer l'inflation et enfoncent les pays européens endettés (la Grèce dépasse les 20 % de taux d'intérêt à 2 ans, la restructuration de sa dette publique approche tandis que le Portugal se débat encore un peu avant l'austérité imposée par le FMI et l'UE), et de l'autre côté la Fed et M. Bernanke, avec sa politique de quantitative easing prolongée. Je choisis la Fed contre la BCE, le dollar faible contre l'euro fort. Reste à voir si les événements futurs vont venir confirmer ce vote de confiance.
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